Новости ТС. Рубль снова девальвировался
Пока мир и жители Украины пристально наблюдают за рекогносцировками украинских повстанцев и примкнувших к ним политиков, на валютных фронтах происходит грандиозное падение стоимости денежных знаков развивающихся стран.
Пусть ослабление гривны еще можно списать на форс-мажорные обстоятельства, то падение рубля – уже экономическая тенденция. Как нам твердят у России все хорошо. Есть газ, нефть, металлы, Путин, стабильность, самостоятельность. Но это все рассеивается, когда ФРС начинает менять свою политику и ЦБ России приходится выбирать из двух установок – девальвация медленная или девальвация катастрофическая.
За три недели 2014 года, с 6 по 28 января, рубль резко подешевел к бивалютной корзине – на 5,9%. В среду доллар и евро в очередной раз обновили исторические максимумы по отношению к российской валюте. При этом ситуация на заметных широкой публике мировых рынках (доллар/евро, цены на нефть, в лучшем случае ставки по госдолгу США и стран еврозоны) достаточно стабильная и колебания весьма ограничены.
В начале дня рубль немного подорожал к обеим валютам, но потом снова стал стремительно дешеветь. Курс доллара расчетами «завтра» к трем часам дня вырос на 26 копеек, до 35 рублей, курс евро – на 41 копейку, до 47,87 рубля, свидетельствуют данные Московской биржи. Стоимость бивалютной корзины при этом вышла за пределы семирублевого коридора ЦБ, объявленного с утра: 40,79 рубля в середине дня.
Как и в понедельник, ЦБ вынужден будет продавать много валюты, чтобы удержать корзину вблизи коридора. 27 января регулятор продал рекордное количество валюты для поддержки рубля с 2011 года, скупив почти 40 млрд рублей за одну сессию.
Понятно, что все говорят о временности, о нормальности, о контролируемости.
Справедливости ради стоить отметить, что падает не только рубль.
Инвесторы теряют доверие к крупнейшим развивающимся экономикам. Это усиливает нестабильность на валютных рынках, начавшуюся в прошлом году, когда ФРС впервые объявила о сворачивании программы стимулирования. После кризиса 2008 года Бразилия, Россия, Индия, Китай и Южная Африка были локомотивами мирового роста, но теперь ситуация на развивающихся рынках угрожает мировой финансовой стабильности.
Падение курсов валют развивающихся стран началось в 20-х числах января после публикации отчёта «HSBC Holdings Plc» и «Markit Economics», в котором утверждалось, что производство в Китае может сократиться впервые за полгода.
Удар пришёлся на валюты стран-экспортёров сырья, зависящих от китайского спроса: южноафриканский ранд, бразильский реал, чилийское песо.
Аргентинское песо обвалилось на целых 12 процентов, показав самое большое падение с девальвации 2002 года. Из-за катастрофического снижения валютных резервов до семилетнего минимума Центробанк прекратил продажу долларов, направленную на поддержание песо. На чёрном рынке за доллар дают примерно 13 песо при официальном курсе 8 песо за доллар.
Правительство Венесуэлы избирательно девальвировало национальную валюту в отношении некоторых сделок, в частности, покупки авиабилетов и прямых иностранных инвестиций. Золотовалютные резервы страны упали до десятилетнего минимума.
Первая за два года вынужденная долларовая интервенция Центробанка Турции не спасла лиру от обвала. Инвесторы прогнозируют, что все усилия Центробанка поддержать лиру, сжигая собственные золотовалютные резервы, окажутся пустыми без повышения процентных ставок.
На прошлой неделе Центробанк воздержался от поднятия базовой процентной ставки, вызвав беспокойство, что возникнут сложности с финансированием дефицита платёжного баланса. По информации «Citigroup Inc.», валютных резервов Турции (33 миллиарда долларов без учёта депозитов коммерческих банков) хватит, чтобы покрыть только полтора месяца импорта.
Курс южноафриканского ранда снизился из-за опасений, что забастовка на самых больших платиновых месторождениях в мире нанесёт удар по экспорту страны.
Бразильский реал снизился до пятимесячного минимума. Вообще, за последние два года курс валюты упал на целых 28 процентов.
По мнению Международного валютного фонда, разрыв темпов роста развивающихся и развитых стран сократится до наименьшего с 2001 года значения. Прогноз на этот год для развивающихся стран остался на уровне 5,1 процента, для развитых стран он вырос до 2,2 процента с 2 процентов, озвученных в прошлом октябре.
Китай бьётся с теневыми кредитами, насчитывающими 4,8 триллиона долларов, что вызывает опасения по поводу перспектив роста страны, которая покупает буквально всё – от чилийской меди до бразильской железной руды. Кабинет турецкого премьер-министра увяз в коррупционном скандале, а массовые волнения в Украине и Таиланде подрывают доверие к политической стабильности развивающихся стран.
Падение на рынках валют развивающихся стран началось в мае прошлого года, когда ФРС объявила, что может сократить объемы скупки активов, способствовавших притоку средств в развивающиеся страны. Соответственно, доходность казначейских облигаций США резко выросла.
Федеральная резервная система в среду сделала еще один шаг к выходу из своей противоречивой программы покупки облигаций, не реагируя на последние волнения рынка. Как и ожидалось, ФРС решила уменьшить объем ежемесячных покупок активов с $75 млрд. до $65 млрд.
ФРС продолжает сокращение, игнорируя коррекцию на рынках. Основанием для дальнейшего сворачивания QE3 стало уверенное восстановление экономики. Федрезерв по-прежнему не ждет разгона инфляции, однако продолжает следить за ней. Ставка осталась на уровне 0,25%, и было подтверждено, что изменения не будет, пока безработица не опустится ниже 6,5%.
Представители ФРС не обратили внимание на обвал развивающихся рынков, потому что это вполне нормальная реакция в сложившихся условиях. Сокращение ликвидности ведет к тому, что участники рынка закрывают наиболее рискованные позиции, отдавая предпочтение надежным активам. Американские компании по-прежнему привлекательны, но для того чтобы их купить, нужны свободные деньги, которые были получены путем продажи акций китайских, бразильских и российских компаний. В ближайшее время стоит ждать продолжения снижения рынков развивающихся стран и обновления максимальных значений американскими индексами.
Доллар относительно корзины европейских валют остался на том же уровне, что и до заседания ФРС.
Рынок не прощает страны, которые ведут неправильную политику и не принимают нужных мер. И, чтобы не говорили критически настроенные глашатаи – практически все страны зависимы от финансовой политики заокеанского «монстра». С этой правдой стоит смириться и обдумывать свои дальнейшие действия, опираясь на эту данность.
Так что Таможенный Союз, отнюдь не панацея. Если Украина не начнет изменять свою экономическую политику, исходя из собственных интересов, забудет о «великом» прошлом и братской помощи, а широко раскроет объятья всему миру, и начнет реальную «многовекторную» политику, только тогда у нее останется шанс на построение нормального, современного государства.
