1) Я создаю инструмент, скажем, своп кредитного дефолта (СКД) – нерегулируемую никем страховку без требований к капиталу, и с определённой, «условной» ценностью. Этот инструмент не должен быть ассоциирован c, или обеспечен никаким реальным активом или деньгами, но я могу сделать вид, что это так.

2) В качестве продавца, я просто заявляю о том, что этот своп покрывает всю стоимость компании стороны Х, (или контракта, или олблигаций и т.д.), если наступит страховой момент для кредитора Y. Я получаю прибыльные страховые взносы и сборы по своим необеспеченным обязательствам. Стоимость свопов основана не более чем на обещании заплатить. Я не должен иметь достаточный запас капитала на руках, но я могу делать вид, что имею.

3) Как продавец, вы можете купить столько кредитных …

Метки: дериваты, инструменты, кризис, механизм, система

С момента публикации в 1918 году первого тома «Заката Европы» Освальда Шпенглера, пророчество о неумолимой судьбе того, что он назвал «фаустовой цивилизацией» было периодической темой для мыслителей и интеллектуалов. Нынешний кризис в США и Европе, который, прежде всего, является результатом свойственных капитализму США этических неудач и дисфункции Европы, можно рассматривать как кредит доверия представлению Шпенглера о неадекватности демократии и его роспуску Западной цивилизации, которая постоянно действует под руководством разрушающей жажды денег.

Но детерминизм в истории всегда терпел поражение от непредсказуемых сил человеческой воли и, в данном случае, от необыкновенной способности Запада к обновлению, даже после катастрофических поражений. Действительно, Запад больше не один в создании глобальной повестки дня, и его ценности неизбежно все больше будут оспариваться новыми державами, но …

Метки: Европа, закат, закат Европы, кризис

Вот уже более трех недель глашатай умного капитализма, британская газета The Financial Times проводит смотр состояния рыночной экономики. Обозреватели, экономисты, политическое деятели и предприниматели со всего мира ведут споры на ее страницах. Озаглавлен этот длинный цикл статей был следующим образом: «Капитализм в кризисе».

То же самое, как если бы ватиканская газета l’Osservatore romano опубликовала критику католической церкви. Потому что общее мнение экспертов звучит довольно жестко, и его можно свести к такому нелицеприятному выводу: унаследованная из 1980-х годов формула ультралиберального и нерегулируемого капитализма больше не работает. Эти слова похожи на заявления Франсуа Олланда (François Hollande), однако появились они в одной из крупнейших газет международных деловых кругов.

Такие публикации – важный сигнал, который звучит три года спустя после кризиса 2008 года …

Метки: капитализм, кризис, критика, экономика

Обострение долгового кризиса в Старом Свете почти не повредит местным производителям товаров класса люкс, которые прогнозируют увеличение прибыли за счет слабого евро и роста экспорта в жадный до культовых брендов Китай. Акции этих компаний последние несколько лет неуклонно растут, в связи с чем доходность инвестиций в европейский luxury на порядок выше, чем в местный фондовый рынок, свидетельствует индекс Bloomberg European Luxury Goods.

С 18 ноября 2008 года индекс European Luxury Goods, который включает в себя акции ведущих европейских производителей премиальных товаров, вырос на 357%, в то время как сводный индекс крупнейших предприятий Европы Stoxx Europe 600 — всего на 27%. По прогнозам цюрихского фонда Swiss & Global Asset Management, в течение десяти лет органический рост индустрии, т.е. без …

Метки: аналитика, данные, кризис, предметы роскоши, роскошь, рынок, рынок предметов роскоши

Пол Кругман – нобелевский лауреат по экономике и один из немногих пророков грядущего апокалипсиса в середине нулевых, сегодня еще более актуален.

Смелые оценки и выпады у него пересекаются с простой житейской мудростью и оптимизмом. Эти мысли он озвучил еще в сентябре 2011 года, находясь на Ялтинской Европейской Стратегии. Актуальны они и теперь и Aktiv.com.ua сделал специально для своих читателей выжимку из самых интересных, на наш взгляд, оценок нынешней мировой экономической ситуации.

Итак, начнем

Демократия – большой предмет, а я экономист, и предпочитаю говорить о предметах маленьких. Но, в принципе, я не против. В данный момент, мы переживаем второй самый большой экономический кризис в нашем столетии. Ничего подобного не было с тридцатых годов. На протяжении последних двух десятилетий мы плыли …

Метки: aktiv.com.ua, аналитика, кризис, мир, мысли, Пол Кругман, прогнозы, экономический кризис, эксклюзив

В чем действительные причины развала социалистической экономики? По этому вопросу существуют различные мнения. Полностью нельзя согласиться с теми, кто считает, что социалистическая экономика лишь эксперимент и что она была менее эффективной, чем капиталистическая. Так ли это? Чтобы ответить на этот вопрос рассмотрим кратко историю её развития.

Фактически начало её становления как социалистической относится к концу 20-х годов. В то время как капиталистическая экономика переживала тогда острейший кризис, социалистическая демонстрировала невиданные темпы развития.

Для подтверждения сказанного воспользуемся общеизвестными данными. Объем промышленной продукции в 1932 г. вырос по сравнению с 1928 г. на 219%, а в 1937 г. на 120,6% по сравнению с 1932 г., среднегодовой прирост составил 17,1%. (КПСС в резолюциях и решениях съездов, конференций и пленумов ЦК. Ч. III. M. 1954. …

Метки: аналитика, крах, кризис, причины, развал экономики, СССР, экономика

2011 уже на излете, и он непременно войдет в историю как год, практически завершивший двадцатое столетие. 2011 полностью изменил мир и заложил грубые мазки для картины будущего социального и политического мироустройства. Это был год катастроф и смертей, заполонивших главные новостные ленты. Он лишний раз доказал невыученные исторические законы, роль личности в истории и нашу слабость перед природными катастрофами.

Он очень громко начался и также громко уходит с исторической арены. Мы не будем анализировать все события, которыми был так богат год 2011. Остановимся лишь кратко на самых главных.

«Арабская весна»
Стабильный север Африки, наконец, взорвался. Египет, Тунис, Ливия – навсегда поменяли свой облик. Правители, занимавшие свои посты, начиная с прошлого века, ушли в небытие. Кто в отставку, кто на встречу с Аллахом. Нестабильная …

Метки: 2011, Андерс Беринг Брейвик, Арабская весна, еврозона, землетрясение, золото, исламская революция, итоги, Ким Чен Ир, Китай, кризис, Муаммар Каддафи, революция, социальные сети, Стив Джобс, Украина, Усама бен Ладен, Фукусима, цена, Юлия Тимошенко, Япония

В среду Европейский центральный банк (ЕЦБ) впервые в своей истории предоставил банкам неограниченные кредиты с трехлетним сроком погашения. На них, можно сказать,  посыпались «звездные талеры». Банки должны были только слегка пошевелить пальцем и сообщить в Евробашню (Eurotower) во Франкфурте о том, сколько им нужно евро – ЕЦБ исполнял почти все желания, практически в неограниченном количестве. В результате получилась чудовищная сумма – 489 миллиардов евро, то есть почти полмиллиарда. Это рекорд.

Это вынужденная временная мера, которая, вероятно, позволят европейским банкам выжить. Однако финансовые институты демонстрируют свою зависимость от финансовых вливаний. И их прекращение грозит стать для них болезненным процессом, поскольку в таком случае потребуется по крайней мере решить проблемы долгового кризиса.

Европейские банки внезапно оказались в раю: у них вдруг появилось столько …

Метки: банки, евро, еврозона, Европа, ЕЦБ, кредиты, кризис, решения

В начале июня малоизвестный юрист из Техаса Кэти Патрик вносила последние штрихи в тщательно составленный текст соглашения с Bank of America. В рамках внесудебного урегулирования спора крупнейший банк США должен был возместить частным инвесторам, интересы которых представляла Патрик, $8,5 млрд убытков на ипотечных бумагах подконтрольной банку компании Countrywide Financial Corp. Эти ипотечные облигации по некачественным займам не соответствовали стандартам и в кризис практически обесценились.

Неожиданно крупнейшая частная мировая сделка за всю историю Уолл-стрит оказалась на грани провала. Сидя в своем хьюстонском офисе, Патрик узнала, что Bank of America хочет, чтобы ее клиенты — горстка ведущих инвестиционных компаний мира, включающая BlackRock и Pimco, — обещали, что не будут предъявлять банку сепаратных требований по этим же ипотечным портфелям. Не получится, ответила она. …

Метки: Bank of America, банки, долги, ипотечные бумаги, ипотечные облигации, кризис, Кэти Патрик, США, юрист

В Лондоне, банкиры везде – по крайней мере, на данный момент. Они находятся в «Сити», английском варианте  Уолл-стрит. Банки и фонды управляющие активами расположились на узких улицах  вокруг собора Св. Павла, с высококлассными местами для быстрых деловых обедов на каждом углу. Они колонизировали Canary Wharf, явно не-британского анклава, состоящего из подземных торговых центров, огромных  небоскребов и широких пустых тротуаров. Они даже взяли в оборот большую часть Mayfair, рядом с лучшими ресторанами и частными клубами Лондона, где хедж-фонды уютно расположились в рядах трехсотлетних особняков.

Когда премьер-министр Великобритании Дэвид Кэмерон прибыл в Брюссель в минувший четверг на саммит ЕС, то потребовал защитить эти три бездонных кармана Великобритании из средств выделяемых Евросоюзом для европейского финансового регулирования. А почему нет? Финансы является одним из …

Метки: банки, банкиры, Великобритания, Дэвид Кэмерон, евро, еврозона, кризис, решения, финансовый центр, финансы, экономика