Юань станет конвертируемым
Центробанк Китая отказывается от регулирования курса юаня. К 2015 году китайская валюта должна стать свободно конвертируемой. Такую цель поставили перед собой китайские власти в программе «пятилетки» развития финансовой системы страны на 2011–2015 годы. Курс юаня будет определяться спросом и предложением.
Сегодня курс юаня жестко контролируется центробанком Китая: регулятор следит за проведением операций с национальной валютой страны, ограничивает ее обмен и оборот. Подобная политика Пекина давно вызывает критику бизнеса и властей развитых стран, в первую очередь США. Курс юаня искусственно занижен, что дает стране преимущества при внешней торговле, считают они. По экспертным оценкам, Китай занижает курс юаня на 40%.
Решение китайский властей отпустить курс юаня в свободное плавание является вынужденным, говорит управляющий портфелем «Allianz РОСНО управление активами» Олег Попов:заниженный курс юаня в сочетании с дешевой рабочей силой позволил стране стать «мировой кузницей товаров» и крупнейшим в мире экспортером, но в кризис 2008 года ситуация изменилась.
Мировая финансовая нестабильность ударила по потребительским настроениям в развитых странах, что заставило Китай переориентировать часть экономики на внутренний спрос – это привело к безудержному росту цен внутри страны. Если в середине 2009 года в Китае была дефляция (минус 1,5%), то в августе 2011 года темпы роста цен составили 6,5%. «И власти поняли, что в этих условиях внутренними ставками рост цен не остановить», – объясняет Попов. Свободный курс валюты позволяет внутренними ставками регулировать ситуацию в экономике – именно так действуют ФРС США и Европейский центробанк. Россия также движется в этом направлении, но «сырьевое бремя» ей в этом мешает, говорит Попов. Кроме этого таким решением Китай существенно увеличивает внутренний рынок потребления.
«Выгоды Китая будут заключаться еще и в том, что юань будет включен в корзину МВФ, на основе которой выпускаются специальные права заимствования (SDR)», – говорит аналитик по макроэкономике ИФК «Солид» Артур Ахметов.
Таким образом, у юаня появляются шансы стать мировой резервной валютой.
«Для того чтобы юань стал свободно-конвертируемым, Китаю необходимо снизить масштаб валютных интервенций, упростить режим валютных операций и дать возможность свободно приобретать юань нерезидентам», – говорит директор Центра макроэкономических исследований BDO в России Елена Матросова. Но, исходя из количества проблем, которые Китаю предстоит решить, сделать это удастся не ранее 2018 года.
Решение отпустить юань в свободное плавание в конечном счете приведет к укреплению юаня, что вызовет снижение конкурентоспособности китайских товаров на международных рынках. Кроме этого решение китайских властей может привести к надуванию очередного пузыря, считают эксперты. Большой объем внутренних кредитов, набранный населением во время кризиса, может вызвать кризис неплатежей.
Впрочем остальные страны мира только выиграют от того, что Китай отпустит курс юаня в свободное плавание. «Главное – закончится «недовольство» основных торговых партнеров страны дешевыми китайскими товарами», – говорит Матросова. А в резервах мировых банков может появиться новая валюта, что поможет диверсифицировать риски.
